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　　2025年第三季度刚刚落幕，A股市场交出了一份亮眼的成绩单。上证指数前三季度累计上涨近16%，中证1000指数更是大涨近32%，而创业板指在AI算力、创新药等赛道的轮番驱动下，以51.2%的惊人涨幅领跑全场。这波行情让许多投资者心情舒畅——Choice数据显示，前三季度98%的主动权益基金实现正收益，其中889只涨幅超50%，40只收益翻倍。回望年初，不少人还只盼着“回本就好”，如今却已收获实打实的盈利。但慢牛背后，一个老问题依然存在：如何在牛短熊长的市场中，锁定长期收益？

　　过去十年（2015年9月30日至2025年9月30日），A股仅经历了2019-2021年的结构性牛市和2024年9月启动的本轮行情，大部分时间深陷调整。但数据揭示了一个有趣现象：成立于2015年9月30日前的1099只主动权益基金中，近80%（874只）年化收益率超过5%，其中36%（395只）年化收益超10%。这意味着，如果十年前就坚持长期持有，大概率能获得丰厚回报。

　　然而，人性弱点让这看似简单的策略变得艰难。正如健身时若看不到体型变化，很难坚持下去一样，投资中若缺乏短期正向反馈，投资者往往在市场波动中“道心崩坏”，中途跳车。硬扛波动不现实，我们需要的是能提供持续动力的产品——“长牛短优”基金。这类基金不仅追求长期复合增长，还能在短期市场机会中展现进攻性，让投资者在收益增长中坚定持有。

　　什么是“长牛短优”？它要求基金经理的投资框架与时俱进，而非固守单一赛道。海通证券的基金公司权益类资产业绩排行榜提供了客观参考：在权益类大型基金公司中，近十年收益率前三名分别是华安基金（212.74%）、交银施罗德（202.32%）和中欧基金（188.23%）。令人意外的是，这些并非传统“头部大厂”，却孕育了蒋璆、何帅、周蔚文等出圈基金经理。短期表现上，近1年兴证全球、中欧基金和富国基金位列前三（收益率分别为36.65%、33.89%和33.15%），而今年以来中欧基金以41.26%的收益居首。中欧基金在长短期维度的稳健表现，凸显了其“长牛短优”特质。

　　为验证这一结论，我们从“双十基金”角度切入筛选：不同于常规的“成立满10年且年化回报超10%”，我们聚焦“近10年年化收益超10%”，并叠加“今年以来收益率25%、近2年收益率20%”的条件，确保产品跟得上本轮牛市步伐。结果显示，双十基金主要集中在几家权益大厂：国泰和富国各以11只并列第一，易方达以10只位居第二，中欧、景顺长城和南方基金各有9只上榜。这印证了大厂的优势——深厚投研积淀带来超额收益，严谨风控护航长期回报。

　　深入双十基金名单，我们发现一个关键趋势：近1/5的基金在2025年二季度第一大重仓行业占比超40%（如医药生物或电子），多为主题基金（如长城医疗保健混合）。但对追求稳健的投资者而言，行业均衡配置的产品更值得关注——它们分散风险，抗波动能力强，持有体验更佳。多位基金经理是这一策略的典范：

　　乔迁（兴全商业模式LOF）：近10年年化回报16.14%，今年以来涨幅42%。2025年二季度持仓显示，第一大行业电子占比38%，其次医药生物占11%，并分散于传媒、交通运输和基础化工。在2021年以来的下跌市中，该基金相对沪深300指数持续跑出超额收益，跌幅更低。

　　蒋璆（华安动态灵活配置）：近十年年化收益14.86%。坚持行业分散，2025年二季度第一大重仓行业国防军工仅占17%。

　　中欧基金军团：旗下9只双十基金表现抢眼，2025年二季度第一大重仓行业占比均不超过20%，但中短期业绩亮眼——中欧新蓝筹混合A今年以来回报52.7%，中欧趋势LOF达64.7%。这归功于基金经理如周蔚文（近19年经验的老将），其持仓在电子、通信、基础化工、医药生物等行业间均衡布局，避免重仓押注AI等单一赛道。他在中报中强调：“不追求极致，注重可持续。”这种策略使中欧新蓝筹在过去十年相对沪深300始终有超额收益，牛市爆发力强，熊市回撤小。

　　乔迁（兴全商业模式LOF）：近10年年化回报16.14%，今年以来涨幅42%。2025年二季度持仓显示，第一大行业电子占比38%，其次医药生物占11%，并分散于传媒、交通运输和基础化工。在2021年以来的下跌市中，该基金相对沪深300指数持续跑出超额收益，跌幅更低。

　　蒋璆（华安动态灵活配置）：近十年年化收益14.86%。坚持行业分散，2025年二季度第一大重仓行业国防军工仅占17%。

　　中欧基金军团：旗下9只双十基金表现抢眼，2025年二季度第一大重仓行业占比均不超过20%，但中短期业绩亮眼——中欧新蓝筹混合A今年以来回报52.7%，中欧趋势LOF达64.7%。这归功于基金经理如周蔚文（近19年经验的老将），其持仓在电子、通信、基础化工、医药生物等行业间均衡布局，避免重仓押注AI等单一赛道。他在中报中强调：“不追求极致，注重可持续。”这种策略使中欧新蓝筹在过去十年相对沪深300始终有超额收益，牛市爆发力强，熊市回撤小。

　　其他佼佼者包括王培（中欧成长LOF），近10年年化收益11.75%，今年涨幅45%。他偏好白马成长股，2025年二季度采用“红利+科技”配置——银行占比17%以获取分红和估值修复，电子占7%捕捉成长机会。王健（中欧动力LOF）近十年年化收益11.39%，作为基本面量化组负责人，她坚持GARP策略（衡量增长空间与估值性价比），2025年二季度医药生物占比仅16%，平均市盈率14.97倍，低于同类水平。

　　回顾过去十年，A股虽牛短熊长，但优秀基金经理凭借均衡配置和持续迭代，为投资者创造了显著超额收益。展望未来，在经济复苏和政策支持的双重推动下，慢牛格局有望延续，但关税等不确定性仍可能引发波动。在这样的环境中，“长牛短优”基金的配置价值凸显——它们像一艘稳舰，助你穿越风浪。作为投资者，我们无需硬扛波动，而应选择那些能提供持续正反馈的产品。保持耐心，与专业为伍，时间终将奖励长期主义者。返回搜狐，查看更多