交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,火币交易所,欧意交易所,Bybit,Coinbase,Bitget,Kraken,全球交易所排名,交易所排行当前，地缘冲突反复、国际油价维持高位，市场对海外“滞胀”风险的预期不断提升。原油作为工业核心原材料，其价格上涨会通过PPI、CPI传导推高全球通胀水平，进而影响各国央行货币政策，这一宏观环境也给资本市场带来显著扰动。全球权益资产波动加剧、贵金属价格大幅回调，即便直接受益的油气板块投资性价比也在边际下滑，资金避险需求持续攀升。在这一背景下，由价值、现金流、红利构成的“防御三剑客”，正成为震荡市中守好底牌的核心配置。富国基金旗下相关产品，为投资者提供了应对波动的专业选择。

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　　什么是“价值策略”？不追高、不凑热闹，专挖“便宜的好公司”。所谓的便宜，即指某一公司的股票交易价格比其内生价值要低。大家很熟悉的“股神”巴菲特，其投资哲学就是价值投资。

　　在震荡市里，价值策略的优势往往更加突出：当市场情绪悲观时，“估值低”本身有一定优势，那些盈利能力扎实、但价格已被低估的公司，下行空间往往有限；而当市场信心修复，这类资产也常常会迎来拔估值。如果提前埋伏，则有望享受到估值向价值回归的收益。

　　这种“下跌时防守、上涨有锐度”的特征，使价值策略可作为当下的“防御型资产”来配置。

　　价值100ETF富国(512040)及其联接基金(A类006748/C类007191/E类022053)正是基于这一逻辑构建的，标的指数是中证国信价值指数(931052.CSI)，其从沪深两市中选股估值较低的100只上市公司证券。

　　从指数编制的角度来说，首先“排雷”质押太高的、商誉太高的、ESG评级太低的、业绩下滑但估值还高的；接着再精选ROE(净资产收益率)优秀的，筛选标准是过去6期均值不小于12%且每期不小于8%。

　　这就导致其成分股的经营能力够强，有长期增长潜力，但估值又比较合理；使指数成了靠实力说话的“好学生”，在几轮牛熊交替中，具有屡创新高的硬实力。

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　　数据来源：中证指数有限公司、Wind，统计区间为2007-06-29至2026-03-31；中证国信价值指数以2007-06-29为基日，自2021年至2025年近5个完整会计年度的收益率分别为13.25%、-13.66%、4.69%、14.04%、12.92%。指数历史表现不预示未来，不构成对基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

　　如果说利润是企业的“面子”，那么现金流就是“里子”。在宏观经济增长减速的阶段，一家公司是否具备充沛的自由现金流，往往决定了它能否安然穿越周期。

　　现金流策略的核心，就是聚焦那些拥有持续、内生“造血能力”的企业，它们不依赖外部再融资，而是仅凭自身经营就能产生稳定的现金流入。

　　这类公司在财务上更为健康，尤其是在滞胀预期升温、货币环境可能收紧的背景下，现金流充沛的公司就好比拥有一座“粮仓”的城池，有望抵御寒冬。

　　800现金流ETF富国(563990)及其联接基金(A类024761/C类024762)跟踪中证800自由现金流指数(932368.CSI)，以中证800指数为样本空间，优选除金融和房地产行业之外、自由现金流高、盈利质量高的企业。

　　这样选出来的公司，具备造血能力、财务弹性好，意味着其拥有更强的抗风险能力。从800现金流指数的历史业绩来看，截至2025年年底，近5年区间收益率达106.53%；而同期的沪深300指数则收跌-11.16%，即使在过去一轮牛熊转换中，也收获了较为亮眼的业绩。

　　数据来源：中证指数有限公司、Wind，统计区间为2021-01-01至2025-12-31；中证800自由现金流指数以2013-12-31为基日，自2021年至2025年近5个完整会计年度的收益率分别为27.14%、-4.93%、12.80%、34.92%、12.28%。指数历史表现不预示未来，不构成对基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

　　相较于前两种策略，客官们对红利应该会更熟悉。红利策略之所以能在震荡市中备受青睐，是因为它有能力提供两种实实在在的“安全感”：一是通过发放红利，让投资者获得真金白银的现金回报；二是股价“进可攻、退可守”，缓解二级市场投资者的“净值焦虑”。

　　股息率高的公司通常具备稳定的盈利能力和良好的公司治理，愿意将利润以分红形式回馈股东，当权益资产整体表现较为弱势时，这相当于为投资者提供了一笔可预期的“类债券”收益。

　　世面上还有一些红利指数，在高股息之外，还叠加了“低波动”因子，进一步过滤掉那些股价大起大落的标的，致力于构建更稳健的持有体验。

　　比如红利低波ETF富国(159525)所跟踪的中证红利低波动指数，以及恒生红利ETF富国(513950)所跟踪的恒生港股通高股息低波动指数，都是“高股息”和“低波动”的结合体，两重Buff助力投资体验。

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　　回到文章最开头的问题，既然防御≠被动躺平，那价值、现金流、红利这“三剑客”如何搭配呢？

　　价值策略帮你挖掘“便宜的好公司”，现金流策略聚焦企业的真实造血能力，红利策略则提供高股息和低波动的双重信心。这三者并非相互排斥，而是可以互为补充。

　　如果你的投资目标偏稳健，可以将红利作为防御型底仓的核心；如果你希望在防御的同时保留一定进攻性，可以适当增加价值和现金流的权重，利用估值修复来增强弹性。当然，每个人的风险承受能力不同，也可以根据自身情况将“三剑客”进行不同的权重配比，实现“进可攻、退可守”。

　　风险提示：市场有风险，投资需谨慎；请投资者详细阅读产品法律文件，根据自身风险承受能力审慎决策。投资者投资指数基金，请关注指数基金特有风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等。经富国基金评定，以上基金的风险等级为R4中高风险，适合风险承受能力为C4及以上的投资者。本基金风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。