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　　昨天一位客户给我发来她的持仓截图，我点开一看：8只基金，5只是新能源，2只是半导体，1只是军工。这不叫组合配置，这叫

　　今天，我就把自己跑了3年、迭代了7个版本才定型的基金组合配置思路，原原本本分享给你。不搞花里胡哨的，只说能落地的干货。

　　真正的组合配置，核心只有一句话：让不同的资产在不同的市场环境下，轮流帮你赚钱。

　　2025年有个数据很有意思：沪深300全年涨了12.8%，但如果你只买了新能源主题基金，可能还亏着15%；如果你只买了红利ETF，赚了20%但跑输科技；如果你配置了“红利+科技+债券”，全年收益可能在15%左右，关键是——回撤只有单一资产的一半。

　　这也许就是组合的意义了：不追求某个资产涨得最猛，而是追求无论市场刮什么风，你都能睡得着觉。

　　贝莱德2026年的投资展望里提到一个观点：当前环境已不适合“懒人式”静态配置，股债配比仍是核心。但我发现对普通投资者来说，与其频繁调仓，不如把核心仓位钉死在宽基和红利上——这两类资产长期年化8%-10%，关键是拿得住。

　　招商证券也在近期的策略会中提出“杠铃型”策略：一头是红利防御，一头是科技进攻。其实我的卫星仓位就是对杠铃另一头的落实。

　　东方证券研报数据显示，股债黄1:1:4的组合回测年化7.21%，最大回撤仅4.92%。我把黄金放进备用仓位，就是看中它的对冲属性——股票跌的时候，它不一定涨，但至少不会跟着一起崩。

　　今年ETF布局有个新趋势：基金公司开始避开扎堆的热门赛道，转而布局农牧渔、工业软件等冷门方向。这说明什么？热门赛道往往已经不便宜了。

　　我的做法是：卫星仓位里，永远留一半给“当前没人讨论但逻辑在的东西”。比如现在的资源品，讨论度远不如AI，但逻辑很硬。

　　贝莱德的研究显示，在高波动市场中，每季度或每半年进行一次主动再平衡，长期效果优于长期持有不动的策略。

　　我教客户的做法很简单：每年3月、9月固定调一次仓，平时不管。把盯盘的时间用来陪家人、读书，收益反而更好。

　　去年有位客户问我：为什么你的组合里还有债券和黄金？股票涨的时候它们拖后腿啊。

　　我给他看了一张图：2025年沪深300最大回撤-15%，我的组合最大回撤-8%。当市场暴跌时，少亏的那7%，需要用多少涨幅才能追回来？

　　我的这套组合，跑了3年，年化11.7%，不算惊艳，但每年都能睡踏实觉。如果你也想抄作业，记住一句话：

　　市场永远在变，但配置的逻辑，可以让你以不变应万变。如果你也正对着绿油油的账户发愁，不妨从今天开始，重新审视你的‘组合’。

　　（免责声明：本文仅为个人投资思路分享，提及的所有基金均为举例说明，不构成任何具体的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

　　我是小丫，一名专注于提供落地理财方案的投资顾问。这套组合思路帮我的客户熬过了好几轮市场波动，希望能对你有同样的帮助。下一期，我们聊聊宏观内容。欢迎关注我，不错过任何一期更新。

　　[赞][赞][赞]，你的组合覆盖了A股大盘、中盘、红利、科创、港股、债券、黄金七大资产类别，结构清晰、逻辑自洽，是一位懂配置的人花心思搭出来的。 需要注意的是:1. 科创50波动大，卫星仓位里占比不要偏高了，比如科创50占比超过10%，对组合波动影响会比较大。建议控制在卫星仓位的1/3以内，即总仓位的8%-10%。 2. 你这个灵活配置基金偏债，可以作为固收+的底仓配置 3. 你这个纯债基金配置了较长久期的债券，利率上行期会有回撤，如果风险偏好低，可以换成短债基金或同业存单指数基金。

　　经纬之间 苏港相连——“文明遇·鉴：锦绣江苏”文化交流和产业推介活动侧记

　　“经纬里的江南”展览展销活动在香港嘉里酒店举行。 记者 邵丹 摄“经纬里的江南”展览展销活动在香港嘉里酒店举行。 记者 邵丹 摄千山一脉心相契，苏港和鸣谱乐章。4月14日至15日，“文明遇·鉴：锦绣江苏”文化交流和产业推介活动在香港举行。

　　△香港，民众在室外吸烟（资料图）香港特区政府卫生署表示，从4月30日起，香港将禁止任何人在公众场所持有另类吸烟产品（如电子烟、草本烟和加热烟）。消费者即使只是随身携带没有吸食，同样违法，一旦被查获，最低罚款3000港元，最高可被罚款5万港元及监禁6个月。

　　灵活的脚，对整个人都太关键了，简单说就是：脚是全身的地基，灵活=稳、轻、不伤。 1. 走路、跑步更稳更省力 - 脚踝灵活，落地时能缓冲，减少膝盖、腰的冲击 - 脚趾会发力，走路不拖沓，跑步更轻快 - 不容易崴脚、扭脚，平衡感更好 2. 保护膝盖和腰 很多膝盖疼、腰痛，根源都在脚： - 脚僵硬→走路姿势变形→膝盖受力不均→磨损疼痛 - 脚踝灵活，能帮身体“卸力”，腰和腿都轻松很多 3. 体态和气质都不一样 - 脚灵活，站姿更挺拔，不会含胸驼背 - 走路轻盈，不笨重，整个人看起来更精神 - 练瑜伽、跳舞、健身时，动作更标准、更好看 4. 年纪大了更安全 - 脚灵活，平衡力好，不容易摔倒 - 减少足底筋膜炎、足跟痛、小腿抽筋 简单总结： 脚越灵活，人越轻盈；脚越僵硬，全身越累。 #居家锻炼 #根基 #足 #脚趾

　　特朗普封锁霍尔木兹！想掐断伊朗和中国的生命线号，特朗普又在社交平台上“放狠话”了，一句话直接搅乱了全球市场:美国海军要封锁霍尔木兹海峡，凡是进出伊朗港口的船，一律拦下来!

　　1936年12月，西安事变和平落幕。张学良亲自护送蒋介石回南京，从此再未踏上自由的土地。他身边那四个曾经为他挡枪、杀人、捉蒋的男人，从这一刻起，命运彻底分叉。 有人归隐，有人成将，有人通电起义，有人成了香港富豪。他们的故事，比任何电影都要精彩，也更残酷。

　　接到预警后，中国南部战区迅速行动，派出战机对菲律宾军机进行全程跟踪监视，并依法发出警告，责令其立即离开，全程专业、冷静，清晰划出了中国的主权红线，没有给菲律宾任何炒作“受害者”的空间。

　　谁都没想到，中方这次居然动真格了!英国《金融时报》都看懵了，措辞里全是意外，他们压根没料到，中方的动作会这么快、这么硬!

　　文辣辣世人只听刘国梁，但却无人知晓刘国栋。圈子里有个被大家笑着调侃“不懂球的胖子”，球员时期是拿遍所有冠军的大满贯，当教练又带着国乒横扫国际赛场，拿金牌拿到手软，是全国家喻户晓的传奇。

　　北约30国大使齐聚东京，现任首相高市早苗全程避而不见，卸任的岸田文雄却主动出面接待，当着这30国代表的面，岸田对着日本国民发出呼吁，日本不能重演悲剧。